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昔日明星今年首月负收益QDII成胸闷基金

发布时间:2021-01-07 14:03:00 阅读: 来源:扎把机厂家

2009年以来,所有偏股型基金的平均涨幅接近7%,对于大部分基民而言,都分享到了小阳春的喜悦。但在中邮核心优选、华夏大盘等基金取得近15%的收益时,也有部分的基金收益令人“胸闷”。这背后究竟有着什么原因呢?

QDII收益最差:全是海外减持惹的祸

截至2月3日,沪上一家基金公司旗下的QDII基金,今年以来的收益为-12.66%,成为全部基金中收益最差的品种。

而在去年四季度,该基金的收益还在QDII基金中名列前茅。去年四季报显示,该基金净值增长率为2.81%,同期业绩比较基准收益率为-11.32%,该基金的净值跑赢业绩比较基准14.13个百分点。

当时,该基金还对其操作思路做出了总结。“我们坚定执行三季度末制定的谨慎乐观的投资策略。在海外中国股票指数10月27日见到低位后,基于海外中国股票将要出现一个强劲反弹的判断,从11月起本基金采取了不断逢低增加股票仓位,购买价值严重低估、受益于全球金融危机缓解和中国宏观刺激政策的行业和公司。11月重点配置了价值低估且受益于国家政策支持的金融行业股票,12月又重点配置了受益于原油价格上升的能源行业股票,基本把握住了这轮投资机会。”

上述这段看似自信满满的操作总结,也能解释为何其业绩的突然变脸。去年年末,该基金所投资的股票均为中国香港市场的个股。在其73.7%的股票仓位中,金融股与能源股的仓位累计高达68.56%。可以毫不夸张的说,这只被冠以“海外”投资名字的基金,其实就是一只“恒生金融、能源类基金”。

然而,今年一月发生的突发事情,令多数QDII基金经理措手不及。先是中资银行股遭遇外资“小非”的大量减持,接着国际油价继续调整探底,让金融股与能源股成为港股中的重灾区。从所有QDII基金的季报看,重仓金融、能源股并非上述QDII基金的专利,大部分QDII基金之所以在今年一月遭遇重挫,与其错误判断海外市场大环境有着很大的关系。由此,也可以看出,QDII基金的盲目集中持股,与其分散国内市场投资风险的初衷背道而驰。

名基令人失望:只怪“主题投资”风行

在QDII基金整体沉沦之时,更有一家国内基金公司的整体业绩令人失望。

数据显示,这家位于上海的基金公司,旗下两只股票型基金,今年以来的收益均为负值。其中的一只名为“优势”的基金,还曾被冠以明星基金,且在2006年、2007年取得了名列前茅的业绩。

从持股情况看,上述两只基金均长期持有大量的消费类个股。其中,贵州茅台(600519)(600519)、小商品城(600415)(600415)、苏宁电器(002024)(002024)、张裕A、海正药业(600267)(600267)、盐湖钾肥(000792)(000792)等个股,都是两只基金中的共同持仓品种。但今年以来,贵州茅台、苏宁电器等消费股的股价,都低于去年年底的收盘价;而该基金惯于长线投资的思路,也使其在今年市场主打“主题投资”的背景下应接不暇。总之,重仓品种的高度雷同、对消费类个股的过度偏好,导致该公司旗下基金表现差强人意。

也有分析指出,这家基金公司旗下的基金,自去年四季度以来,在股票仓位的操作上一直比较谨慎,今年年初也没有果断加仓,由此错失了大盘反弹的良机。相比之下,华夏、博时、广发等老牌基金公司近期纷纷加仓。德圣基金研究中心1月15日仓位测算数据显示,股票型基金平均仓位为72.28%。

看来,在投资市场风云变幻中,要长期保持佳绩,实在不是一件简单的事。

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