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冀东水泥募集资金到位扩张步伐加快-【新闻】

发布时间:2021-05-26 09:50:27 阅读: 来源:扎把机厂家

冀东水泥:募集资金到位 扩张步伐加快

2008年上半年冀东水泥公司实现主营业务收入22.32亿元,同比增长39.59%。实现归属毋公司股东净利润1.54亿元,同比增长4.61%,每股收益0.156元,同比增长1.70%。上半年公司实现水泥及熟料销售1202.84万吨,同比增长28.54%。

成本上升吞噬利润,增产不增效益

报告期内,公司主营收入同比大幅增长了39.59%,主要原因是泾阳公司一线(5000t/d)和内蒙古亿利公司(2500t/d)分别于2007年10月和2008年6月正式投产;此外公司的丰润分公司还于2007年年底收购了一条2500t/d生产线,使2008年上半年的水泥销量同比增长了219.81万吨。从业务收入区域分布来看,除东北地区增长9.97%外,华北地区与两北地区增幅较大,分别增长50.69%,和122.76%。

影响营业收入同比增加的另一个因素是水泥价格同比有所提高。今年以来,公司各区域的水泥价格表现还不错,华北市场今年以来累计提价80~90元/吨(含税),内蒙古市场提价约40~50元/吨(含税)。

表一 主营业务收入和利润情况表

因煤、电等原燃材料价格同比大幅提高,及销售规模扩大的影响,使水泥营业成本大幅增加,同比增长43.95%,增幅超过收入增幅4.41个百分点,公司水泥及熟料毛利率为24.13%,同比下降2.72个百分点。

上半年,公司煤炭成本压力突出,对公司的盈利负面影响较大。公司丰润本部的山西大同煤到厂价已达到1000元/吨的历史最高水平,唐山生产线主要用煤来自陕两省,6月份公司的煤炭平均采购价格已超过了700元/吨。但是,上半年,除了唐山的子公司和内蒙古子公司的水泥涨价较为明显外,其他区域如吉林、辽宁、陕丙等地水泥价格上涨幅度较小,很难覆盖煤炭价格的持续上涨。

表二 主营业务成本和毛利情况表

公司的销售费用率同比下降了1.27个百分点,导致三项费用率整体下降了0.45个百分点。其中管理费用率由于新建项目的投产和在建项目的施工上升了0.27个百分点,财务费用率则由于贷款总额的增加和利息的上调上升了0.55个百分点。

表三 三项费用情况表

尽管公司三项费用合计占营业收入的比例与去年同期相比降低0.45个百分点,仍然没有能够抵消毛利率下滑对公司业绩的影响,拖累公司盈利能力下降,导致实现营业利润与净利润分别同比增长5.81%和4.61%,大大低于公司销售收入39.59%的增长率。

募集资金到位,财务状况有所改善

截至2008年6月30目止,公司总资产为134.27亿元,同比增长49.38%,总负债为74.58亿元,同比增加23.66%,净资产为59.68亿元,同比增加101.85%。报告期内,公司以11.83元/股的价格发行股份2.5亿股,本次非公开发行募集资金总额人民币29.58亿元,扣除发行费用后,本次发行募集资金净额29.33亿元。

表四 资产和负债情况表

募集资金的到位使公司的财务状况有所改善,资产负债率降至55.55%,较去年同期下降11.56个百分点。公司流动资产总额65.09亿元,较上年同期增加132.82%,流动负债总额为47.33亿元,较上年同期增加19.77%,流动比率为1.38倍,较去年同期提高0.67个基点,速动比率为1.23倍,比去年同期提高0.66个基点。资产负债率的降低和流动、速动比的增加,说明公司的偿债能力有了很大的提高。<<首页123末页>>

公司流动资产的质量也有所提高,其中期末应收账款周转率14.18次,较上年同期增加了7.11次,存货剧转率为2.79次,较上年同期增加0.76次,反映出公司现金回收速度和存货周转都有所提高。公司应收账款和存货增幅较大,到本报告期末,应收账款为2.05亿元,同比增长85.96%,存货为6.82亿元,同比增长28.96%。主要是因为产量增加,原燃材料价格上涨所敛。

公司经营活动产生的现金净流人为1.8亿元,同比仅增加5.04%,反映出公司成本上升,导致经营活动现金流出量加大;投资活动产生的现金净流出为12.21亿元,同比增加了149.34%,反映公司投资力度不断加大:筹资活动产生的现金净流入39.13亿元,同比增加近1倍,主要是公司募集资金到位和增加贷款所致;现金及等价物净增加额为28.80亿元,同比增加了4倍,本报告期末,公司持有现金量为38.89亿元,反映出目前公司现金还是比较充裕的。

加大投资力度,提高区域市场竞争能力

根据冀东水泥的“三北”战略规划,公司将发展重点放在华北、东北和两北市场,其水泥生产线也主要分布在河北、吉林、辽宁、陕两和内蒙古五大区域,其中:河北在产、在建生产线的熟料产能为1044.70万吨、吉林350.3万吨、辽宁248万吨、陕西558万吨、内蒙古201.5万吨,共计2402.5万吨。公司在这五大区域的竞争形势如下:

1、华北市场。华北市场是冀东水泥的根据地,也是其传统市场,主要销售市场是北京、天津、唐山等地区。为保证在华此市场的竞争优势,公司布局了8条4000t/d~5000t/d生产线,全部投产后产能将达到1000万吨。天津滨海新区、曹妃甸经济开发区和南堡油田的大规模建设,使得该地区水泥需求能够保持持续稳定的增长,这对冀东水泥来说是一个难得的历史发展机遇。为抓住这一机遇,公司2007年投资14亿元建设马头山、马蹄山、刺山、三友二期4条生产线。这4条生产线将在2008年陆续投产,投产后将增加550万吨熟料产能,极大地加强公司在该区域的竞争优势。

2、东北市场。冀东水泥进入东北地区时间较早,2000年公司出资1.83亿元以承债方式部分买断松花江水泥厂。收购松花江水泥厂后,冀东水泥投入大量资金,对松汀水泥厂进行改扩建。2002年,冀东水泥又组建磐石公司,建设2600t/d的水泥熟料生产线,目前冀东水泥在吉林有3条新型干法生产线,水泥熟料年产能226万吨。2007年,公司投资3.65亿元扩建磐石4000t/d生产线,扩建完成后公司在吉林熟料产量将达到年产350万吨。

公司存辽宁的熟料产能为248万吨。2002年,冀尔水泥与鞍钢合资组建鞍山冀东水泥公司,建设5000t/d水泥熟料生产线。之后,又收购辽阳千山水泥公司,建设3000t/d水泥熟料生产线。

随着辽宁省重点城市基础建设的加快和“五点一线”、沈北新区规划的实施,该区域将保持较大的固定资产投资规模。吉林省加大了基础设施建设和新农村建设的投资力度,固定资产投资增速高于全国平均水平。到2010年,东北三省累计淘汰落后产能1700万吨,也为新型干法水泥的发展提供了广阔的空间。因此,东北市场被国内外众多大企业所看好,天瑞集团、山水集团、爱尔兰CRH相继投巨资进入,本地亚泰、CRH、金刚、宾州等有实力食业也在大张旗鼓地扩张。冀东水泥在东北地区的产能相对不足,市场占有率偏低,并不占据市场竞争优势。从公司对东北市场的投入来看,短时期内这种局面不会改变。

3、陕西市场。冀东水泥与海德堡合资在扶风、泾阳成立两家公司,拥有l条4000t/d和1条5000t/d水泥熟料生产线,年产能279万吨。扶风和泾阳公司各有1条4500t/d生产线正在建设,建成后冀东一海德堡在陕两的年总产能达到558万吨.在陕两市场具有较强的竞争优势。

目前,陕西声威水泥在泾阳、铜川分别有2条2500t/dd和l条50OOt生产线,年总产能310万吨;秦岭水泥在铜川有2000t/d、2500t/d和5000t/d。d生产线各l条,年产能294.5万吨;意大利水泥在渭南有1条5000t/d生产线,年产能155万吨。另外,尧柏、众喜等企业在陕西也拥有较大的产能。<<首页123末页>>

今后几年陕西水泥工业将进入快速发展阶段,预计到2010年,陕西的水泥产量将达到4000万吨。目前,陕两新型干法水泥年产量为1600万吨,落后工艺生产的水泥淘汰后还会存在800万吨,到“十一五”末,还有1600万吨新型干法水泥产量的增长空间。因此,区域内各企业必将加大投资力度,力争在市场竞争中抢占先机。同时也不排除海螺、中国建材等大型水泥企业进入陕两市场的可能性。目前,冀东水泥正在加大对陕两市场的投资力度,力争保持目前拥有的竞争优势。

4、内蒙古市场。作为我国重要的能源基地,内蒙古基础建设规模不断扩大。呼、包、鄂三角区经济快速发展,固定资产投资以15%~20%的速度增长,高速公路建设、铁路建设、城市建设的发展,对水泥的需求量不断增加,成为目前国内增长较快的新兴市场之一。除冀东水泥外,目前国内其他大型水泥企业尚未染指内蒙古市场。本地企业中蒙西、乌兰的熟料年产能都超过了300万吨,成为本地的龙头企业。冀东在呼和浩特投资建设1条5000t/d生产线,该线目前是公司内盈利能力最强的生产线,年净利润达到1.07亿元。去年亿利2500t/d生产线投产后,保持了很高的盈利水平,目前公司在内蒙古已具有较高的定价权,占据了内蒙古市场有利的位置。

巩固“三北”区域,加快全国布局步伐

2008年,公司确定了“扩大既有区域优势,拓展新的发展区域”的方针,稳健推进区域领先的发展战略。报告期内,公司董事会公告拟投资建设18条水泥熟料生产线,形成年产2371.60万吨水泥的规模。在这18条拟建生产线中,公司重点加强了在河北、内蒙古的布局。在河北省拟建4条4500t/d生产线,将新增熟料产能542.50万吨,在内蒙古拟建2条4500t/d和2条2500t/d生产线,年产能将新增434万吨。这几条生产线的建成,将会进一步巩固公司在这两个区域的竞争优势。

在巩固既有区域的同时,公司积极抢占山西水泥市场,进一步扩大北方区域竞争优势,并加快全国布局的步伐,抓住有利时机进入湖南地区,积极筹划在四川建生产线,满足灾后重建水泥市场需求。

这些年来,山西水泥市场一直处于沉睡当中,水泥工业发展速度很慢,与山西的经济发展速度不相适应。国家《水泥工业发展专项规划》指出,山西省是华北地区石灰石资源主要分布地之一,能源条件好,靠近经济中心,是华北水泥工业发展和调整的重点地区。而目前山西水泥产业处于产业集中度过低,企业数量大、规模小,生产工艺落后的状况,产业结构调整、发展新型干法水泥的空间很大。这一情况已引起围内众多大型水泥企业的关注,天瑞集团、海螺集团都曾考察过山西市场。

冀东水泥抢先一步,于2007年11月18日,与山西省南部的闻喜县海天商贸有限公司签订协议,计划投资建设两条4500t/d新型干法水泥生产线,第一条生产线已于2008年4月8日开工;2008年4月董事会公告,将投资组建冀东水泥保德有限公司,建设4500t/d水泥熟料生产线带纯低温余热发电项目,项目总投资约6.9亿元,注册资本2.5亿元,由公司独家出资建设;5月23目董事会公告,决定在山西大同投资500万元人民币独资设立大同冀东水泥有限公司,筹备建设两条4500t/d水泥熟料生产线,8月26日,两条生产线举行了奠基仪式,预计明年10月,两条生产线点火试生产。

四川灾区重建将在末来三五年有大量水泥需求,目前水泥价格居全国前列,为冀东水泥打入四川市场提供了良机,但由于海螺水泥和华新水泥加大了四川周边地区的投资,再加上西南水泥龙头拉法基的扩产,2010年后,仅海螺水泥和华新水泥在川渝等地产能预计将达800万吨和600万吨,四川市场可能出现供大于求。

对此,公司董事长张增光是这样说的,投资川渝市场主要看中的是,重庆从农村到城镇的人口转移非常快,人口转移必然会提高对水泥的需求。此外,水电站的开发建设,造成重庆地区的人口搬迁,这些都需要大量水泥,所以冀东非常看好川渝市场,投资不是一时的头脑发热。

2008年6月,公司与四川省宜宾市屏山县签订协议,拟投资7.5亿元建设4500t/d水泥熟料生产线。7月份,公司与重庆市璧山县政府签订协议,将斥资16亿元在该县建设2条4500t/d水泥熟料生产线。对冀东水泥而言,这两个协议的签订填补了公司在西南地区布局的空白点。

华南市场是近两年大企业争相进入的地区,海螺水泥双峰海螺公司在娄底拥有1条5000t/d生产线,二期4000t/d生产线、5000t/d生产线也相继开工兴建;中国建材集团与湖南政府正式签署战略合作协议,重组湖南邵峰水泥集团公司,并在“十一五”期间,投资30亿元,以邵峰水泥为平台,建设数条大型新型干法水泥生产线等项目,形成年产2000万吨水泥规模;中国中材集团公司与湖南省政府签署战略合作协议,投资重点也是新型干法水泥。此外,华新水泥、浙江兆山集团,以及湖南本土水泥企业和其他投资商,都纷纷参与到湖南新型干法水泥投资热潮中来,在湖南上演了一场攻城略地式的新型干法水泥“战国时代”大剧。

2008年1月16日,冀东水泥发布公告,出资2.45亿元人民币组建冀东水泥临澧有限公司,筹备建设2条4500t/d新型干法水泥生产线带余热发电项目,项目预计总投资14亿元。此举表明公司决心加入湖南水泥市场的诸侯大战,在战乱中分一杯羹。

综上所述,冀东水泥在完成其“三北”战略布局后,开始新的一轮扩张。未来几年,公司将加大投资支出力度,计划2008年投资40亿元、2009年投资40亿元、2010年投资50亿元,3年内使公司达到1.3亿吨的产能目标。

公司目前生产规模扩张较快,但效益增长有所脱节。为有效应对能源价格上涨、成本上升、效益增幅下降的局面,公司在深入开展节能减排各项技术改造的同时,加快推进余热发电工程项目的建设,力争降低生产成本,抵消能源价格上涨带来的不利因素,实现产量利润同步增长。

募集资金到位有效地改善了公司的财务状况,为公司的大规模扩张提供了资金支持。但是30亿元的募集规模,对解决公司众多在建、拟建工程来说,是远远不够的,上需要开辟其他融资渠道。因此公司要实现全国布局的发展战略,首先要解决资金瓶颈的问题,以防止因资金链紧张而出现的财务风险。

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